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신흥시장 채권스프레드에서 글로벌 공통요인의 중요성 분석
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- 통권
- 2010년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션) (2010.08)바로가기
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- 페이지
- pp.514-536
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- 저자
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- 언어
- 한국어(KOR)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A242897
※ 기관로그인 시 무료 이용이 가능합니다.
6,000원
원문정보
초록
- 한국어
- 본 연구에서는 지역(유럽, 아프리카, 아시아, 라틴아메리카)별 신흥시장 채권 스프레드의 공 통요인이 존재하는지와 공통요인의 특징, 그리고 스프레드가 공통요인과 고유요인 중 어느 요 인에 의해서 더 영향을 받는지를 분석하였다. 이를 측정하기 위해서 2-요인 다변량 공통팩터 모형을 적용하였다. 실증 분석 결과, 첫째 지역별 신흥시장 채권 스프레드에는 2-개의 공통요 인이 있고 그 중 글로벌 공통요인은 VIX와 같은 위험선호도와 매우 밀접한 관계가 있는 것으로 드러났다. 이는 신흥시장 채권 스프레드의 동반 상승 및 하락 현상에는 글로벌 공통요인이라는 채널이 있다는 방증이다. 둘째, 지역별 신흥시장 채권 스프레드는 고유요인보다 공통요인에 의 해서 훨씬 더 영향을 받는다. 셋째, VIX로 대표되는 위험선호도 충격은 스프레드의 글로벌 공통 요인뿐만 아니라 고유요인까지 영향을 미친다. 마지막으로 VIX지수가 글로벌 공통요인을 설명하 는 정도는 최대 50%이다. 따라서 글로벌 공통요인의 대용변수를 사용하여 분석할 때는 반듯이 VIX지수 이외의 다른 글로벌 요인도 함께 고려해야 한다.
목차
요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 자료 및 특징
Ⅲ. 분석모형 설정
1. 2-요인 다변량 비관측 공통팩터 모형
2. 글로벌 공통요인들의 중요성 측정
3. 최우추정방법
Ⅳ. 실증분석 결과
Ⅴ. 요약 및 시사점
참고문헌
키워드
채권 스프레드 글로벌 공통요인 지역별 공통요인 2-요인 다변량 공통팩터 모형저자
간행물 정보
발행기관
-
- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
-
- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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