Earticle

초록

한국어

최근 전 세계적인 인구고령화에 대비하여 퇴직 후 사망시점까지의 수명위험을 관리하기 위한 장수채권(Longevity Bond)이 점차 많은 관심을 받고 있다. 본 글에 서는 가상의 연금포트폴리오를 전제로 한 장수위험(Longevity Risk)과 이로 인한 손 실율을 기초로 장수위험의 가격을 추정하고, 이에 따른 채권의 가격을 판단해 보고 자 하였다. 여기에는 장수위험을 3단계로 등급화하여 CDO 방식의 각 트렌치 (tranche)별 위험을 추정하였다. 본 분석을 통해 인구의 수명연장의 효과가 각 연령 별로 독립적으로 발생할 경우와 전 연령이 동일한 상관성을 가지고 변동할 경우를 나누러 살펴보았다.

목차

요약
 1. 서론
 2. 장수채권의 배경과 기본 구조
  (1) 관련 연구
  (2) 장수위험 채권의 기본 구조
 3. 장수위험의 추정
  (1) 기초자료
  (2) 장수위험의 추정
 4. 장수위험을 반영한 가격산정
  (1) 채권의 현금흐름과 연금 포트폴리오 손실
  (2) 누적 손실에 의한 트렌치 등급 설정
  (3) 구조화된 장수위험의 가격결정
 5. 자료의 분석
  (1) 위험별로 등급화 된 장수위험의 가격산정
  (2) 몬테카를로 시뮬레이션을 사용한 가격산정
 6. 채권구조의 분석
 7. 결론
 별첨
 참고문헌

저자

• 원종현 [ 국회 입법조사처 ]

참고문헌

발행기관

간행물

표지보기 관심저널 등록

• 간행물명

  한국재무학회 학술대회

• 간기

  부정기

• 수록기간

  2006~2024

• 십진분류

  KDC 325 DDC 330