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Weak firms follow strong firms in hot IPO markets

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  • 발행기관
    한국재무학회 바로가기
  • 간행물
    한국재무학회 학술대회 바로가기
  • 통권
    2010년 5개 학회 공동학술연구발표회 (2010.05)바로가기
  • 페이지
    pp.1042-1086
  • 저자
    Kiyoung Chang, Yong-Cheol Kim, Hyeongsop Shim
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A242810

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원문정보

초록

영어
We investigate whether IPOs occurring during hot markets are fundamentally different from those occurring during depressed markets. Consistent with market timing theory, we find that firms went public during hot markets have lower survival probability, shorter survival duration, and worse long-run performance than firms went public during depressed markets. Second, we ask whether early issuers during hot markets (pioneers) have better investment opportunity than late issuers during the same hot markets (followers). As predicted by information spillover theory of Alti (2005), we find that pioneers have higher survival probability, longer survival duration, and better long-run performance than followers.

목차

Abstract
 1. Introduction
 2. Data
  2.1. Sample construction and sample description
  2.2 Definition of Hot and Cold Markets.
  2.3. New measure of long-run performance
 3. Survival features and long-run performance between hot and cold market IPOs
  3.1. Do firms went public in hot markets have different survival probability from firms went public in cold markets?
  3.2. The impact of market dichotomy on the survival duration of IPO firms.
  3.3. Does hot market IPOs differ from cold market IPOs in terms of long-run performance?
 4. Early comers (pioneers) vs. late comers (followers) during hot markets
  4.1. Do IPOs in second half of hot markets have different survival probability from IPOs in first half hot markets?
  4.2. The impact of dichotomizing a hot market into first half and second half on the survival duration of IPO firms
  4.3. Does hot market IPOs differ from cold market IPOs in terms of long-run performance?
 5. Conclusion
 References
 Table

키워드

IPO issue cycles Hot and cold markets Pioneers

저자

  • Kiyoung Chang [ School of Business and Economics, Indiana University South Bend, South Bend, IN ]
  • Yong-Cheol Kim [ Sheldon B. Lubar School of Business, University of Wisconsin Milwaukee, Milwaukee, WI ]
  • Hyeongsop Shim [ Sheldon B. Lubar School of Business, University of Wisconsin Milwaukee, Milwaukee, WI ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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