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Calibration of Exponential Levy Model with Moments in KOSPI200 Index Option

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  • 발행기관
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  • 간행물
    한국재무학회 학술대회 바로가기
  • 통권
    2009년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션) (2009.08)바로가기
  • 페이지
    pp.893-910
  • 저자
    Gabjin Oh, SeungHo Yang, Younhee Lee, Jaewook Lee
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A242745

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원문정보

초록

영어
We investigate a parametric calibration problem of the European call option prices using the exponential CGMY model. Option prices created using the CGMY model is calculated by the Fast Fourier Transform (FFT) proposed by P. Carr and D.B. Madan. In generally, the calibration process in the option pricing model is very hard because the objective function have the numerous local minimums across a broad parameter range. In this paper, we use the regularization method based on the four moments (the mean, variance, skewness, and kurtosis) for the CGMY model to conquer the ill-posed inverse problem. We shows the numerical implementation for the exponential CGMY model using the nonlinear optimization algorithm and shown that it is very useful method to resolve the instability of the calibration problem. In particular, we apply our approach to the KOSPI200 index options and show that our results significantly outperform than those for Black-Scholes option pricing model.

목차

Abstract
 1 Introduction
 2 Methodology
  2.1 Exponential L´evy models
  2.2 Exponential L´evy processes
  2.3 L´evy processes via infinite activity models
  2.4 Carr-Madan’s Fourier transform methods for option pricing
  2.5 Proposed Method
 3 Results
 4 Conclusions
 5 Appendixn
  5.1 Nelder-Mead Simplex Method
 References

키워드

calibration CGMY L´evy process moment matching.

저자

  • Gabjin Oh [ Pohang Mathematical Institutue (PMI) ]
  • SeungHo Yang [ Department of Mathematics, POSTECH ]
  • Younhee Lee [ Department of Industrial and Management Engineering, POSTECH ]
  • Jaewook Lee [ Department of Industrial and Management Engineering, POSTECH ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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