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Market Responses to Analysts' Stock Recommendations with Different Weighting of Private Information
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- 발행기관
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- 간행물
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- 통권
- 2009년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션) (2009.08)바로가기
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- 페이지
- pp.580-616
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A242733
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원문정보
초록
- 영어
- We examine if the market responses differently to analysts' stock recommendations when analysts put different weights on private information. Consistent with the previous findings, we find that analysts tend to put larger than efficient weights on private information on average. We show that the market responses to analysts' recommendation are greater when they are made by analysts who put more weight on private information than when they are made by those who put underweight on private information. The results imply that investors value the private information released to the market through analysts' recommendations. Analysts seem to play an important role in reducing information asymmetry in the capital market.
목차
Abstract
1. Introduction
2. Methodology and Data
2.1. Methodology
2.2. Data
3. Empirical Results
3.1. Analysts’ weighting and Market Response
3.2. Market response across analysts’ accuracy and weighting
3.3. Regression analysis on analysts’ weighting and market response
4. Conclusion
References
Table
키워드
Analyst Public Information Private Information Recommendation Profitability저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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