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초록

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한 국가의 전체 사망률은 횡단면적으로 매시점마다 연령에 따라 지수함수형태로 증가하고 시계열적으로 모든 연령에서 하락하는 추세를 나타낸다. 이 논문은 사망률의 횡단면 및 시 계열 추세 특성을 각각 보험수리분야의 Gompertz 모형과 재무분야의 이자율 기간구조모형 으로 널리 활용되는 상태변수의 선형모형(Affine model)을 결합한 새로운 사망률 모형을 제시하고 있다. 연속시간 선형모형을 사망률에 적용시킬 경우 생존함수에 대한 닫힌 해 (Closed-form solution)을 구할 수 있는 장점이 있다. 본 논문은 연속시간 선형모형을 사망 률 적합에 사용한 기존 연구중에서 최초로 횡단면 및 시계열 자료 전체를 추정한 결과를 제시하고 있다. 추정결과는 기존 사망률 연구에서 선형확산 모형만을 이용한 방식의 설명 력이 한계가 있으므로 횡단면 추이를 설명하는 함수를 포함시키는 것이 필수적이란 사실을 시사한다. 주요 분석대상은 한국과 미국의 남성사망률이며 이중 미국의 경우에 대하여 사 망률 적합 및 예측 결과를 기존 사망률 모형중 횡단면 및 시계열 자료 전체를 이용하는 Lee&Carter (1992) 모형 및 Cairns, Blake&Dowd(2006) 모형과 비교하여 본 논문 모형의 성과가 우수함을 보이고 있다.

목차

요약문
 1. 서론
 2. 기존연구
  2.1 생존함수와 사망률 intensity
  2.2 관련연구 고찰
 3. 선형 확률적 사망률 모형
  3.1 복수요인을 갖는 확률적 사망률 모형
  3.2 복수요인 확률적 사망률 모형 추정방법
 4. 추정결과 및 활용
  4.1 자료
  4.2 사망률 모형 추정결과
  4.3 모형의 예측성과 비교
  4.4 수명채권 가격결정 사례
 5. 결론
 참고문헌

저자

• 엄영호 [ 연세대학교 경영학과 교수 ]
• 김계홍 [ 연세대학교 경영학과 박사과정, 삼성금융연구소 수석연구원 ]

참고문헌

발행기관

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• 간행물명

  한국재무학회 학술대회

• 간기

  부정기

• 수록기간

  2006~2024

• 십진분류

  KDC 325 DDC 330