Earticle

현재 위치 Home

CEO Power and Firm Performance: A Test of the Life-Cycle Theory

첫 페이지 보기
  • 발행기관
    한국재무학회 바로가기
  • 간행물
    한국재무학회 학술대회 바로가기
  • 통권
    2008년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션) (2008.08)바로가기
  • 페이지
    pp.178-217
  • 저자
    Maretno A. Harjoto, Hoje Jo
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A242581

※ 기관로그인 시 무료 이용이 가능합니다.

8,500원

원문정보

초록

영어
We examine the effects of corporate governance and monitoring mechanisms on the choice of board leadership structure and the value and performance of firm according to firm’s life-cycle changes. Employing a large and extensive sample during the 1995-2005 period, we find that the board leadership choice is associated with governance characteristics including board independence, managerial entrenchment, and CEO abilities measured by CEO age and CEO tenure after controlling for various firm characteristics. In addition, after correcting for the endogenous treatment effect, our results show that while CEO dualities, i.e., CEO-chair of the board or CEOnomination committee member, or CEO pluralities, i.e., CEO-chair of the board, and a chair or a member of the nomination committee, positively influences firm value and performance in firm’s early stage, CEO duality or CEO pluralities adversely influences firm value and operating performance in firm’s late stage. These results are supportive of the life-cycle theory, suggesting that CEO power concentration is beneficial in firms’ early stage, but harmful in firm’s late stage at which firms require check-and-balance as opposed to dictatorship. In addition, the impact of external monitoring by institutional ownership on firm value and performance is more effective than those of independent board and blockholders’ ownership while the impact of Sarbane-Oxley Act on firm performance is not significant.

목차

ABSTRACT
 1. INTRODUCTION
 2. DATA AND MEASUREMENT
  2.1. Data
  2.2. Measurement of Variables
 3. LITERATURE AND HYPOTHESES
  3.1. Literature Review
  3.2. Hypotheses Formation
 4. RESEARCH METHODOLOGY
 5. EMPIRICAL RESULTS
  5.1. Univariate tests and bivariate correlations
  5.2. The determinants of board leadership choice
  5.3. The Value and Performance of Firms with Board Leadership
 6. Conclusions
 References
 Table
 Figure

키워드

Life-cyle theory Board leadership CEO plurality corporate governance firm value and performance

저자

  • Maretno A. Harjoto [ Graziadio School of Business and Management Pepperdine University 24255 Pacific Coast Highway, Malibu, CA 90263 ]
  • Hoje Jo [ Department of Finance Leavey School of Business Santa Clara University 500 El Camino Real, Santa Clara,CA 95053-0388 ] Corresponding author

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

이 권호 내 다른 논문 / 한국재무학회 학술대회 2008년 경영관련학회 통합학술대회(재무학회-증권학회 세션)

    피인용수 : 0건 (자료제공 : 네이버학술정보)

    함께 이용한 논문 이 논문을 다운로드한 분들이 이용한 다른 논문입니다.

      출처 : 네이버학술정보

        0개의 논문이 장바구니에 담겼습니다.

        페이지 저장
        소속기관 조회
        이용자님의 소속기관(단체)이 서비스에 가입되어 있는지 확인해 보십시오.
        기관회원에 소속되어 있는 이용자는 원문을 무료로 이용할 수 있습니다.