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Optimal Investment, Consumption and Retirement Decision with Disutility and Liquidity Constraints

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  • 발행기관
    한국재무학회 바로가기
  • 간행물
    한국재무학회 학술대회 바로가기
  • 통권
    2008년 5개 학회 공동학술연구발표회 (2008.05)바로가기
  • 페이지
    pp.1962-1988
  • 저자
    Byung Hwa Lim, Yong Hyun Shin
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A242573

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원문정보

초록

영어
In this paper we consider general consumption, portfolio and retirement optimization problems in which a working investor has liquidity constraints. Closed-form solutions are obtained for the utility maximization problems and numerical procedures are given for the general utility function under the liquidity constraints. The numerical results for a special utility function, for example, the constant relative risk aversion(CRRA) utility function, suggest that the restriction to borrow future income makes the investor retire in a lower critical wealth level than in the case of no liquidity constraints.

목차

Abstract
 1 Introduction
 2 The Financial Market Setup
 3 The Optimization Problem
 4 The Optimal Values
 5 Optimal Policies Under a CRRA Utility Class (Numerical Approaches)
 6 Concluding Remarks
  A Duality Approaches
  B Solutions to the Problem
  C Proof of Theorem 4.2
 References

키워드

Liquidity constraints general utility function consumption portfolio selection retirement disutility labor income

저자

  • Byung Hwa Lim [ Department of Mathematical Science, KAIST, Daejeon, 305701, Republic of Korea ] Corresponding Author
  • Yong Hyun Shin [ Financial Engineering Research Center(FERC), KAIST Business School, Seoul, 130722, Republic of Korea. ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    한국재무학회 학술대회
  • 간기
    부정기
  • 수록기간
    2006~2024
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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