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본 연구는 장기과잉반응가설의 검정에서 생존자편의가 나타날 수 있는가를 검정하였 다. 이를 위하여 생존분석방법을 이용하였으며 상장폐지율에 영향을 미치는 요인으로 관리종목 여부, 직전기간 수익률, 주식시장가격, 주식시장가격/액면가격에 대하여 검정하 였다. 결과에 따르면 주요내용은 다음과 같다. 첫째 관리종목의 경우 상장폐지율은 유의 하게 높았던 것으로 나타났다. 둘째 직전기간을 6, 12, 24, 36개월로 설정하였을 때 직전 기간 수익률에 따른 상장폐지율의 차이는 유의하지 않았던 것으로 나타났다. 셋째 관찰 시점의 주식시장가격 또는 주식시장가격/액면가격이 낮을수록 예측기간 상장폐지율은 높았던 것으로 나타났다. 이 결과는 비교적 단기간의 직전기간 수익률을 이용하는 장기 과잉반응가설의 검정에서 생존자편의가 그다지 중요하지 않을 수 있음을 시사한다. 하 지만 장기간의 누적수익에 해당되는 주식시장가격과 예측기간 상장폐지율과 (-)의 상관 관계를 갖는 것으로 나타났기 때문에 장기간의 직전 수익률이 낮았다면 예측기간 상장 폐지율은 높다고 볼 수 있다.

목차

요약
 1. 문제제기
 2. 자료와 공변량의 설정
  2.1 표본주식의 설정
  2.2 변수의 설정 : 생존기간
  2.3 변수의 설정 : 공변량
 3. 연구방법
  3.1 생존분석과 경쟁위험
  3.2 하위누적확률분포의 추정방법
  3.3 로그순위검정 및 Gray검정 방법
  3.4 비례해저드모형의 추정방법
 4. 실증분석결과
  4.1 하위누적확률분포 추정결과
  4.2 로그순위검정 및 Gray검정 결과
  4.3 비례해저드모형의 추정 결과
 5. 결론 및 시사점
 참고문헌
 부록

키워드

저자

• 윤종인 [ 백석대학교 경상학부 ]

참고문헌

발행기관

간행물

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• 간행물명

  한국재무학회 학술대회

• 간기

  부정기

• 수록기간

  2006~2024

• 십진분류

  KDC 325 DDC 330