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Volatility smiles and skews under a static no arbitrage extension of the Carr-Geman-Madan valuation of options in incomplete markets
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- 발행기관
- 한국재무학회 바로가기
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- 간행물
- 한국재무학회 학술대회 바로가기
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- 통권
- 2007년 5개 학회 공동학술연구발표회 (2007.04)바로가기
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- 페이지
- pp.1657-1676
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A241118
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원문정보
초록
- 영어
- It is well known that the pattern of implied volatilities in foreign currency options forms a smile shape which is referred to as a volatility smile. On the other hand, the volatility skew is a general pattern of implied volatilities in equity options. In this paper, we consider the Carr-Geman-Madan valuation of options in incomplete markets on which the preference structure of the market participants are reflected. Through a simple continuous static no arbitrage extension, we examine how the smiles and skews are related.
목차
Abstract
1 Introduction
2 CGM valuation
2.1 CGM model
2.2 Continuous extension
3 Static no arbitrage
3.1 Static no arbitrage condition
3.2 The validity of condition (iii)
4 Smile and Skew
4.1 Analytic result for smile and skew
4.2 Numerical illustration
References
저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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