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초록

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본 논문은 기초자산의 운동이 Levy 과정을 따른다는 가정 하에서 유러피안 옵션 가격 계산의 효율적 수치 해석 방법에 대한 연구이다. 구체적으로 Levy 과정을 전제한 Carr & Madan(1999), Bakshi & Madan(2000) 그리고 Lewis(2001)의 유러피안 옵션 가격공식 (representation form of price)들과 실제 계산에 사용하는 수치 해석 방법인 고속 푸리에 변환(Fast Fourier Transform)의 수렴성과 정확성을 KOSPI 200 지수 옵션 가격에 내재 된 모수 값을 통해 살펴보았다. 그리고 대안적인 수치방법으로써 가우시안 구적법 (Gaussian Quadrature)을 이용한 수치적분법을 새로이 적용하여 그 특성을 아울러 살펴보 았다. 그 결과 Bakshi & Madan의 가격 공식과 가우시안 구적법을 이용한 수치적분법이 결합 되었을 때 가격 계산이 가장 효율적이고 정확함을 밝힐 수 있었다.

목차

<초록>
 Ⅰ. 서론
 Ⅱ. Levy 옵션 모형
  1. Levy 과정
  2. 특성함수를 이용한 Levy 유러피안 콜 옵션 모형의 가격 공식
  3. 수치 해석 방법 1 : 고속 푸리에 변환(FFT)
  4. 수치 해석 방법 2 : 가우시안 구적법(Gaussian Quadrature)
  5. Variance Gamma 모형
  6. Variance Gamma 과정의 시뮬레이션
 Ⅳ. 실증 분석 결과
  1. Variance Gamma 모형의 모수 생성
  2. 시뮬레이션 결과
  3. 고속 푸리에 변환 방법의 수렴성
  4. 가우시안 구적법에 의한 수치 적분 결과
  5. 고속 푸리에 변환과 가우시안 구적법의 정확성 비교
 Ⅴ. 결론
 참고문헌

저자

• 구본일 [ 연세대학교 경영학과 교수 ]
• 엄영호 [ 연세대학교 경영학과 부교수 ]
• 장운욱 [ 연세대학교 경영학과 박사과정 ]

참고문헌

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• 간행물명

  한국재무학회 학술대회

• 간기

  부정기

• 수록기간

  2006~2024

• 십진분류

  KDC 325 DDC 330