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환율전쟁에 따른 원/달러 환율과 엔/달러 환율의 변동성 및 상관관계 분석
A Study on Volatility & Correlation Effect between Won-Dollar and Yen-Dollar Exchange Rates according to Global Exchange Rates War

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  • 발행기관
    한국무역금융보험학회(구 한국무역보험학회) 바로가기
  • 간행물
    무역금융보험연구(구 무역보험연구) KCI 등재 바로가기
  • 통권
    제14권 제2호 (2013.06)바로가기
  • 페이지
    pp.49-69
  • 저자
    김종선
  • 언어
    한국어(KOR)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A213040

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원문정보

초록

영어
The major object of this study is to analyse the characteristics of the volatility & time-varying correlation between won-dollar and yen-dollar exchange rates according to global exchange rates war. Therefore, this study focuses on analysing the volatility of GARCH, GJR, and 2-variables GARCH models which detect the characteristics of the conditional heteroscedasticity, asymmetry effect, and conditional covariance of won-dollar and yen-dollar exchange rates. Some main empirical results are summarized as follows;Firstly, in terms of the median lag analysis, the persistence of yen-dollar exchange rates is stronger than that of won-dollar exchange rates. Secondly, the expansion of the volatility of won-dollar exchange rates was found relatively elastic during the second period, while the expansion of the volatility of yen-dollar exchange rates was found relatively elastic during the third period. Thirdly, contrary to the case of won- dollar, a significant evidence was found in detecting the asymmetry effect of volatility of yen-dollar exchange rates. Fourthly, in terms of conditional covariance analysis, contrary to the case of the first period, the negative time-varying correlation between won-dollar and yen-dollar exchange rates was detected during the second period.
한국어
본 연구는 글로벌 환율전쟁에 따른 원/달러와 엔/달러의 환율변동성 및 상관관계 분석을 위해 GARCH, GJR 및 2변량-GARCH 모형을 이용한 결과는 다음과 같다. 첫째, GARCH(1,1)모형에서 변동성 충격의 지속성이 반감되는 중앙시차(median lag)값이 원/달러환율은 2.386 으로, 엔/달러환율은 3.756으로 계산되어 충격이 있을 때 안정상태로 돌아오는 기간은 엔/달러환율이 다소 길 게 나타났다. 둘째, 환율변동성의 분석결과, 제2기(엔화강세기)에는 원/달러환율의 변동성이 더 컸고, 제3기( 엔화약세기)에는 엔/달러 환율변동성이 더 크게 추정되었다. 셋째, 정보의 비대칭성 분석결과, 원/달러 환율변 동성의 비대칭성은 존재하지 않는 것으로 나타났으나, 엔/달러 환율변동성의 비대칭성은 확인되었다. 넷째, 시간가변적 상관관계분석 결과, 원/달러환율과 엔/달러환율이 엔화약세기(제1기)에는 정방향 동조화, 엔화강 세기(제2기)에는 역방향 동조화하였다. 따라서 글로벌 환율전쟁은 경제주체의 효율적인 환위험관리의 중요성 을 시사한다.

목차

국문요약
 Ⅰ. 서론
 Ⅱ. 이론적 배경 및 선행연구
 Ⅲ. 분석방법론
 Ⅳ. 실증분석 결과
 Ⅴ. 결론 및 시사점
 참고문헌
 ABSTRACT

키워드

환율전쟁 양적 완화(QE) 환율변동성 조건부 이분산 시간가변적 상관관계 Global Exchange Rates War Quantitative Easing(QE) Volatility Conditional Heteroscedasticity Time-Varying Correlation

저자

  • 김종선 [ Chong-Sun KIM | 광주대학교 경영대학 부동산금융학과 교수 ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국무역금융보험학회(구 한국무역보험학회) [The Korean Academy for Trade Credit Insurance]
  • 설립연도
    2000
  • 분야
    사회과학>무역학
  • 소개
    본 학회는 무역보험에 관한 이론, 정책 및 실무에 관련된 학술을 조사 연구하여 무역보험관련 학계 및 업계의 발전에 이바지하며 회원 상호간의 친목과 산학협동을 도모함을 목적으로 설립되었습니다. 또한 본 학회는 무역보험, 무역학 및 법학을 전공하는 전국 각 대학의 교수와 무역 유관단체 및 무역업체를 회원으로 하고, 국내 유수 경제연구소 및 무역단체와 협력하며, 정기학술대회, 정책세미나 및 국제학술대회 등을 개최하고 있습니다.

간행물

  • 간행물명
    무역금융보험연구(구 무역보험연구) [Journal of International Trade and Insurance]
  • 간기
    격월간
  • pISSN
    2093-5811
  • 수록기간
    2000~2026
  • 등재여부
    KCI 등재
  • 십진분류
    KDC 328 DDC 368

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