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초록

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기업의 소유구조(ownership structure)에 관한 연구는 Berle & Means(1932)에 의 해 시작되었지만 본격적인 연구는 Jensen & Meckling(1976)의 연구 이후로 볼 수 있다. 그동안 소유구조에 대한 연구는 주로 대기업을 중심으로 이루어져 왔으며, 코스닥 기업의 소유구조에 대한 연구는 매우 부족한 실정이다. 따라서 본 연구는 코 스닥 상장기업의 소유구조에 대하여 실증적으로 연구함으로써 중소벤처기업의 최적 소유구조에 대한 실증적 증거를 제시하고, 코스닥 기업의 기업가치를 극대화할 수 있는 소유구조를 설계하는데 시사점을 제공하고자 하였다. 본 연구는 코스닥상장 중소제조기업 254개를 표본으로 토빈의 Q비율(시장가치 대 장부가치 비율)을 종속변수, 대주주 소유지분률을 독립변수로 하여 실증적으로 검증 하였다. 연구결과 우리나라 코스닥 상장 중소제조기업의 경우 소유구조와 기업가치(M/B 비율)간의 관계는 대주주소유 지분율이 극소점 26.3%까지는 기업가치의 대용치인 M/B비율에 부(-)의 관계를 유지하다가 극소점을 지나 변곡점 39.45%까지는 체증적 으로 증가하고, 그 점을 지나면 체감적으로 증가하면서 극대점 52.6%에 도달하며, 그 이상에서는 감소하기 시작하는 것으로 나타났다. 따라서 대주주 지분율과 기업가 치 간에는 비스듬한 역 N자 으로 나타났다.

목차

초록
 Ⅰ. 서론
 Ⅱ. 이론적 배경
  1. 기업의 소유구조
  2. 소유구조와 기업성과
  3. 기업성과 대용치로서의 토빈의 Q비율
 Ⅲ. 연구가설 및 설계
  1. 연구가설
  2. 검증모형 및 변수
  3. 표본기업
 Ⅳ. 실증연구의 결과
  1. 가설검증
  2. 요약 및 논의
 Ⅴ. 결론
 참고문헌

키워드

저자

• 김기열 [ 건국대학교 대학원 벤처전문기술학과 박사과정 ] 주저자
• 반성식 [ 진주산업대학교 벤처경영학과 교수 ] 교신저자

참고문헌

발행기관

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• 간행물명

  한국창업학회지 [Journal of the Korean Entrepreneurship Socieity]

• 간기

  격월간

• pISSN

  2092-8068

• 수록기간

  2006~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 325 DDC 658