A Data-Driven Convergence-Finance Analysis of Monetary-Policy Shocks and Cryptocurrency Market Revaluation
데이터 기반의 융합 금융 분석 : 통화정책 충격과 암호화폐 시장의 재평가
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- 발행기관
- 국제차세대융합기술학회 바로가기
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- 간행물
- 차세대융합기술학회논문지 KCI 등재 바로가기
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- 통권
- 제10권 9호 (2026.09)바로가기
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- 페이지
- pp.2783-2797
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A491935
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원문정보
초록
- 영어
- This study develops a data-driven convergence-finance framework for examining how major U.S. monetary-policy movements are associated with cryptocurrency market revaluation. Using monthly data on total cryptocurrency market capitalisation (TMC), Bitcoin market capitalisation (BTC), and the U.S. policy-rate series, the analysis separates short-run volatility disturbance from medium-run valuation adjustment. Policy-rate changes are classified into easing and tightening episodes, and post-shock responses are evaluated using event-window statistics, local projections, and ridge-regularised distributed-lag diagnostics. The results indicate that the main post-shock signal is observed in valuation levels rather than volatility. Easing episodes are followed by positive medium-run revaluation in both TMC and BTC, while tightening responses are weaker and less precisely estimated. The comparison between TMC and BTC suggests that market-wide capitalisation provides a useful benchmark for monitoring digital-asset adjustment beyond Bitcoin-specific movements.
- 한국어
- 본 연구는 주요 미국 통화정책 변화가 암호화폐 시장의 가치 재평가의 연관성을 찾기 위해 데이터 기반 융합 금융 분석 체계를 제시한다. 특히, 연구는 총 암호화폐 시가총액(TMC)과 비트코인 시가총액(BTC), 미국의 정책금리 월별 자료를 이용하여, 단기 변동성 충격과 중기 가치 조정 효과를 구분해 분석한다. 정책의 금리 변동은 완화, 긴축 사건으로 분류되며, 충격 이후 반응은 사건 구간 통계 및 국소 예측과 능형 정규 분포 시차 진단을 통해 평가한다. 분석 결과, 충격 후 주반응은 변동성보다 가치평가 수준에서 관찰된다. TMC와 BTC는 완화 국면에서 중기 구간의 긍정적 가치 재평가가 나타난다. 반면에, 긴축 국면은 추정 정밀도가 낮게 관찰된다. 따라서 두시가총액의 비교는 시장 전체 시가총액이 비트코인보다 더 디지털자산 시장의 조정 양상을 모니터링하는 데 유용한 기준임을 시사한다.
목차
Abstract
요약
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Related Literature
2.1 Cryptocurrency markets as convergence-finance data
2.2 Monetary-policy shocks and digital-asset valuation
2.3 Persistent revaluation and market-wide measurement
Ⅲ. Data and Methodology
3.1 Data and variables
3.2 Event-window measures
3.3 Local-projection model
3.4 Ridge-regularised distributed-lag diagnostics
3.5 Empirical strategy
Ⅳ. Empirical Results
4.1 Post-shock valuation displacement
4.2 Local-projection cumulative responses
4.3 Volatility disturbance and distributed-lag diagnostics
4.4 Summary of empirical findings
Ⅴ. Discussion
5.1 Medium-run revaluation as a convergence-finance signal
5.2 Asymmetric responses to easing and tightening episodes
5.3 Market-wide capitalisation as a digital-asset benchmark
5.4 Implications and limitations
Ⅵ. Conclusion
REFERENCES
Appendix.
키워드
암호화폐 시장 비트코인 통화정책 시장 시가총액 융합금융 Cryptocurrency market Bitcoin Monetary policy Market capitalisation Convergence finance저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 국제차세대융합기술학회 [International Next-generation Convergence technology Association]
- 설립연도
- 2017
- 분야
- 복합학>기술정책
- 소개
- Ever since next generation convergence technology became one of the most important industries in the nation, computing professionals have encountered a growing number of challenges. Along with scholars and colleagues in related fields, they have gathered in avariety of forums and meetings over the last few decades to share their knowledge, experiences and the outcome of their research. These exchanges have led to the founding of the International Next-generation Convergence technology (INCA) on December 1, 2015. INCA was registered as an incorporated association under the Ministry of Information and Communications. The main purpose of the organization is to improve our society by achieving the highest capability possible in next generation convergence technology.
간행물
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- 간행물명
- 차세대융합기술학회논문지 [The Journal of Next-generation Convergence Technology Association]
- 간기
- 월간
- pISSN
- 2508-8270
- 수록기간
- 2017~2026
- 등재여부
- KCI 등재
- 십진분류
- KDC 506 DDC 606
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