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Decision Support for Unorganised Worker’s Retirement Savings : Optimization of Asset Allocation in India’s NPS Active Choice

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  • 발행기관
    한국재무학회 바로가기
  • 간행물
    재무연구 KCI 등재 SCOPUS 바로가기
  • 통권
    제38권 제3호 (2025.08)바로가기
  • 페이지
    pp.77-119
  • 저자
    Keshav Kant Prasad, Dr. Amlan Ghosh, Dr. Sayan Gupta
  • 언어
    영어(ENG)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A471311

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원문정보

초록

영어
The global shift from defined benefit to defined contribution pension plans has emphasized the importance of individual retirement saving decisions. In response, India introduced the NPS All India model to address the retirement needs of its unorganized labour force, offering subscribers a choice between the Auto Choice (life-cycle approach) and the Active Choice (customized allocation). Recognizing the financial literacy gap among subscribers, this study employs a Genetic Algorithm (GA) to determine the optimal asset allocation weights for Active Choice. The results demonstrate that the GA-optimized portfolio outperforms the Auto Choice in terms of expected returns, accumulated retirement wealth, and monthly pension, while maintaining manageable risk levels. These findings have important implications for policymakers and fund managers in enhancing retirement outcomes for unorganized sector workers.

목차

Abstract
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Literature review
Ⅲ. Modelling Investment Strategy and Asset Allocation
1. The Auto choice (Life cycle fund)
2. The Active choice
3. GA-Based Asset Allocation Optimization
Ⅳ. Modelling Pension Accumulation for NPS All India model Subscriber
Ⅴ. Empirical result
1. Risk, Return and associated Asset Allocation under Active and Auto choice under NPS All India Model
2. Differences in Monthly Pension and In-Hand Accumulation Across Various Asset Allocation Strategies
3. Stochastic Dominance Decision Criteria: Investigating Active and Auto Choice asset allocation outcome
Ⅵ. Discussion
Ⅶ. Conclusion
1. Research implication
2. Limitation of the study
References

키워드

Asset allocation Defined Contribution pension plan Genetic Algorithm NPS All India Model Stochastic Dominance Decision Criteria

저자

  • Keshav Kant Prasad [ National Institute of Technology Durgapur ] Corresponding Author
  • Dr. Amlan Ghosh [ National Institute of Technology Durgapur ]
  • Dr. Sayan Gupta [ Dr. B . C . Roy Academy Of Professional Courses ]

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국재무학회 [The Korean Finance Association]
  • 설립연도
    1988
  • 분야
    사회과학>경영학
  • 소개
    본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.

간행물

  • 간행물명
    재무연구 [Asian Review of Financial Research]
  • 간기
    계간
  • pISSN
    1229-0351
  • eISSN
    2713-6531
  • 수록기간
    1988~2026
  • 등재여부
    KCI 등재,SCOPUS
  • 십진분류
    KDC 325 DDC 330

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