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초록

영어

This study examines how disagreements among ESG rating agencies impact the cost of debt and the amount of debt financing for companies. Using data from six agencies on the Korea Exchange ESG portal, the analysis of 377 samples from 2020 to 2023 showed that better ESG management correlates with lower debt costs and financing amounts. The analysis found that ESG management performance significantly reduces both the cost of debt and the amount of debt financing. Companies with strong ESG performance and consistent ratings had particularly low financing needs. Moreover, for companies with lower ESG performance, reduced ESG rating inconsistency was linked to lower debt costs. This study contributes by examining the economic effects of ESG rating disagreement, expanding empirical research within Korea's capital market.

한국어

본 연구에서는 ESG 평가기관 사이의 ESG 평가 불일치 정도가 기업의 타인자본비용과 타인자본조달 금액에 어떤 영향을 미치는 가를 실증적으로 분석하였다. 한국거래소 ESG 포털에 공시된 6개 평가기관들의 ESG 평가정보를 기초로, 2020년부터 2023년까지 377개 표본을 추출하여 ESG 경영성과와 불일치 정도에 따라 4개의 그룹으로 구분하여 회귀분 석을 수행하였다. 실증분석 결과, ESG 경영성과가 타인자본비용 및 타인자본조달 금액과 유의적인 음(-)의 관련성이 있는 것으로 나타났다. 그룹별 분석에서는 ESG 경영성과가 우수하고, ESG 평가 일치정도가 높은 기업들의 경우에 타인자본조 달 금액이 낮았다. 그리고 ESG 경영성과가 높은 경우보다는 ESG 경영성과가 낮은 경우, ESG 평가 불일치가 낮을수록 타인 자본비용이 낮아지는 것으로 나타났다. 본 연구의 공헌점은 ESG 평가 불일치 정도가 기업에 미치는 경제적 영향을 살펴봄으 로서, 우리나라 자본시장에서 ESG 평가 불일치의 경제적 영향에 대한 실증분석의 연구범위를 확장시켰다는 점이다.

목차

요약
Abstract
1. 서론
2. 이론적 배경
3. 연구가설 및 연구방법
3.1 연구가설
3.2 연구모형
3.3 연구 표본
4. 실증분석
5. 결론
REFERENCES

키워드

ESG 경영성과 ESG 평가 불일치 타인자본비용 타인자본조달 경영효율성 정보비대칭 ESG Performance ESG Rating Disagreement Cost of Debt External Debt Financing Operating Efficiency Information Asymmetry.

저자

• 오현택 [ Hyun-Taek Oh | 청주대학교 경상대학 회계학과 교수 ] Corresponding Author

참고문헌

발행기관

간행물