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Session 1 : 투자론
Is Greenium a Reflection of Inflation Risk?
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- 통권
- 2024년 한국재무학회 추계학술대회 (2024.11)바로가기
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- 페이지
- pp.176-217
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A457284
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원문정보
초록
- 영어
- We present a novel fact that green stocks carry higher inflation risk than brown stocks, performing poorly during unexpected inflation. Given this observation, can the outperformance of green stocks over brown stocks (the “greenium”) be explained as compensation for inflation risk? We find that the magnitude of the greenium decreases by 31% and 54% for Scope 1 and Scope 2, respectively, becoming statistically insignificant after controlling for individual stocks’ core inflation risk exposure. These findings are robust to excluding brown industries and are not driven by the post-COVID inflationary period, suggesting that the greenium partially reflects inflation risk compensation.
목차
Abstract
1 Introduction
2 Data
2.1 CRSP
2.2 Trucost
2.3 Inflation
2.4 Sample
3 Methodologies
3.1 Measuring Inflation Shock
3.2 Estimation of Inflation Beta
4 Empirical Results
4.1 Carbon Intensity and Inflation Risk
4.2 The Pricing Performance of Inflation Risk
4.3 Re-examining of Greenium
4.4 Robustness of our Key Findings
4.5 Can the Greenium explain Inflation Risk Premium?
5 Conclusion
References
Figure
Table
키워드
Greenium Inflation risk Asset pricing Climate finance저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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