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ESG and Stock Returns in the Korean Stock Market During the Covid-19 Market Crash
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- 발행기관
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- 간행물
- 한국재무학회 학술대회 바로가기
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- 통권
- 2023년 한국재무학회 추계학술대회 (2023.11)바로가기
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- 페이지
- pp.619-658
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- 저자
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- 언어
- 영어(ENG)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A437879
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원문정보
초록
- 영어
- Using the exogenous Covid-19 shock to the Korean stock market as a natural experiment, we examine the relationship between ES performance and stock returns surrounding the Covid-19 panic period. We find that socially responsible firms experienced greater declines in their stock prices during the panic period and slower recoveries in the subsequent post-panic period. Our findings contradict the dominant view in the relevant literature – the value-enhancing ESG view. We present further evidence that the negative relationship between firms’ ES performance and panic returns can be attributed to alternative explanations based on financial and operating leverages of socially responsible firms.
목차
Abstract
1. Introduction
2. Literature Review and Hypothesis Development
3. Sample and Variable Construction
3.1 Main explanatory and dependent variables
3.2 Control variables and Sample construction
3.3 Summary statistics
4. Empirical Results
4.1 Baseline regression
4.2 Robustness Tests with Different Periods
5. Channels for the negative relationship
5.1 Financial constraints
5.2 Operating leverage
6. Conclusion
Reference
Figure
Table
Appendix
키워드
ESG corporate social responsibility stakeholder theory Korean stock market Covid-19저자
간행물 정보
발행기관
-
- 발행기관명
- 한국재무학회 [The Korean Finance Association]
- 설립연도
- 1988
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 본 회는 재무학 및 이와 관련되는 분야를 발전시키며 회원 상호간의 친목 도모를 목적으로 한다.
간행물
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- 간행물명
- 한국재무학회 학술대회
- 간기
- 부정기
- 수록기간
- 2006~2024
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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