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경제정책 불확실성 지수가 환율결정에 주는 영향분석
Impact of Economic Policy Uncertainty Index on the Exchange Rate Determination for Korea

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  • 발행기관
    한국무역통상학회 바로가기
  • 간행물
    무역통상학회지 KCI 등재 바로가기
  • 통권
    제21권 제2호 (2021.04)바로가기
  • 페이지
    pp.31-64
  • 저자
    장주성, 문성제
  • 언어
    한국어(KOR)
  • URL
    https://www.earticle.net/Article/A394870

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원문정보

초록

영어
The free-floating exchange rate system was applied in South Korea after the 1997 Asian financial crisis. Since then, a lot of studies on exchange rate determination were conducted based on the monetary approach. However, after the 2008 global financial crisis, the economic policies of major countries had a greater impact on financial markets, but fewer studies were published on how the exogenous changes in economic policies affect the foreign exchange market of small open economies. Based on the related literature, we selected explanatory variables such as money supply, income, interest rate, terms of trade, and capital account, and then constructed a Won/Dollar exchange rate determination model by adding Economic Policy Uncertainty(EPU) indexes Baker, Bloom, and Davis(2016) devised as supplementary variables. The empirical analysis period is from October 2000 to December 2020, and regression analysis was performed using both a linear multiple regression model a non-linear VECM model. Monetary model-related variables, such as money supply and interest rate were proved to be more significant factors before the financial crisis. On the other hand, the influence of the EPU indexes was greater after the financial crisis and in particular, the Korea EPU index and Japan EPU index had a significant impact.

목차

Abstract
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 분석자료 및 모형
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론 및 시사점
참고문헌

키워드

Economic Policy Uncertainty Index Won/Dollar Exchange Rate Global Financial Crisis

저자

  • 장주성 [ Joosung Chang | 신한은행 S&T(Solution&Trading)센터 매니저 ] 제1연구자
  • 문성제 [ Sungjeh Moon | 한국외국어대학교 경제학부, 객원강의교수 ] 교신저자

참고문헌

자료제공 : 네이버학술정보

간행물 정보

발행기관

  • 발행기관명
    한국무역통상학회 [Korea Research Association of International Commerce]
  • 설립연도
    2000
  • 분야
    사회과학>무역학
  • 소개
    국제무역에 관한 학술활동 1. 연구발표회 개최 2. 학술지 간행 3. 산학협동을 위한 조사 연구 4. 국제학술교류 5. 기타 학회 목적에 부합하는 사업

간행물

  • 간행물명
    무역통상학회지 [Journal of Korea Research Association of International Commerce]
  • 간기
    격월간
  • pISSN
    1738-4354
  • 수록기간
    2001~2025
  • 등재여부
    KCI 등재
  • 십진분류
    KDC 326 DDC 380

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