Earticle

초록

영어

Exchange rate volatility can have a profound effect on the trade. This issue is relatively more important for small open economies like Korea, because of its dependence on international trade to achieve its economic development goals. However, there is still no consensus on whether increases in exchange rate volatility will increase or decrease the volume of trade. To assess the effects of exchange rate volatility on export flows this paper relies a model combining the export function used by Bahmani-Oooee and Hegerty (2009) and the generalized Autoregressive Conditional Heteroskedastic (GARCH) model of Bollerslev. The study also applies the Johansen multivariate cointegration method to check whether there is a stable relationship between exports and its determinants. This paper finds that exchange rate volatility has a significantly negative impact on the exports.

한국어

환율변동성이 수출에 미치는 효과에 대해서 아직까지 일치된 견해가 도출되지 않고 있다. 그러 나 한국과 같이 대외의존도 높은 소규모 개방경제에서 환율과 환율변동성의 중요성은 재론의 여지가 없다. 환율변동성을 보다 정확히 측정할 수 있는 모형의 개발에 많은 연구들이 이루어 지고 있고, 여기서 도출된 변동성을 수출함수에 적용하고 있으나 분석 대상 국가나 기간 그리 고 대상 품목에 따라 다양한 결과가 나타나고 있다. 본고는 국제결제은행이 제공한 원화의 실 질실효환율에 GARCH(1,1) 모형을 적용하여 구한 환율변동성을 Bahmani-Oskooee and Hegerty (2009)의 수출함수에 결합하여 분석모형을 설정한다. 모형을 추정하기 전에 모형의 안정성 검정 을 위해 Johansen-Juselius의 다변량공적분 검정을 실시하여 도입 모형이 다양한 시차에 강건한 안정성을 확보하고 있음을 확인한다. 그리고 모형 추정을 통해 원화의 1% 가치하락은 수출을 0.62% 증가시키며, 환율변동성의 1% 상승은 수출을 0.08% 감소시킨다는 것을 보인다. 원화의 환율변동성은 한국 수출의 저해요인으로 작용한다는 밝힌다.

목차

Abstract
 Ⅰ. Introduction
 Ⅱ. Model And Methodology
 Ⅲ. Empirical Analysis
 Ⅳ. Conclusions
 References
 국문초록

키워드

저자

• Soo-Won Mo [ 모수원 | Prof. Mokpo Nat'l Univ. ] Principal author
• Kwang-Bae Lee [ 이광배 | Prof. Sunchon Nat'l Univ. ] Corresponding author

참고문헌

발행기관

간행물

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• 간행물명

  무역통상학회지 [Journal of Korea Research Association of International Commerce]

• 간기

  격월간

• pISSN

  1738-4354

• 수록기간

  2001~2025

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 326 DDC 380