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자산매각과 장기수익률 : ‘기회의 창’ 가설에 대한 실증연구
The Long-Run Stock Returns Following Asset Sales : A Test of the Windows of Opportunity Hypothesis
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- 발행기관
- 한국생산성학회 바로가기
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- 간행물
- 생산성연구: 국제융합학술지 KCI 등재 바로가기
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- 통권
- 제25권 제3호 (2011.09)바로가기
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- 페이지
- pp.381-399
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- 저자
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- 언어
- 한국어(KOR)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A316118
※ 원문제공기관과의 협약기간이 종료되어 열람이 제한될 수 있습니다.
원문정보
초록
- 영어
- This paper provides an alternative explanation for asset sales. I take as my starting point that selling assets could be viewed as the sale of securities to the firm. This paper reports that firms selling assets during the period 1990~2007 substantially perform worse than their matching firms. I document that long-run, post-sale underperformance is similar to intial public offerings and seasoned securities offerings. This empirical evidence is consistent with the windows of opportunity hypothesis which implies that managers take advantage of selling overvalued assets. I also find that there is no difference in the long-run abnormal stock returns among three types of reason for the asset sale. This paper concludes that the underperformance problem is not just an security offering phenomenon but a more general sale effect.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 문헌연구
Ⅲ. 연구방법
Ⅳ. 실증결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
키워드
Windows of Opportunity Hypothesis Asset Sales Long-Run Abnormal Stock Returns저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 한국생산성학회 [Korea Productivity Association]
- 설립연도
- 1985
- 분야
- 사회과학>경제학
- 소개
- 본 학회는 생산성에 관련된 학술연구의 진흥과 회원상호간의 친목을 도모함을 목적으로 한다. 그리고 다음의 사항에 주력한다. - 생산성에 관련된 학술연구의 진흥 - 생산성 향상을 위한 산학연계의 확립 - 회원상호간의 친교 및 정보교환 강화
간행물
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- 간행물명
- 생산성연구: 국제융합학술지 [Productivity Research: An International Interdisciplinary Journal]
- 간기
- 격월간
- pISSN
- 1225-3553
- 수록기간
- 1987~2025
- 등재여부
- KCI 등재
- 십진분류
- KDC 325 DDC 330
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