요약 I. 서론 II. 기존 연구의 검토 및 방법론 1. 기존 연구의 검토 2. 자료 3. 기술통계량과 단위근 검증 4. 주식시장 개방의 역사와 구조적 변화 5. 연구 방법론 III. 외국언의 시장 선도 1. 외국인의 일별 선행성 2. 외국인의 주별 선행성 IV. 외국인 거래와 주식시장의 수익률 및 변동성 1. 일별 외국인 거래 정보의 효과 2. 주별 외국인 거래 정보의 효과 V. 외국인 거래의 단기 주가 예측성 1. 일별 단기 예측성 2. 주별 단기 예측성 3. 기존 연구와의 관계 VI. 맺음말 참고문헌 Abstract