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몽골 및 동중앙아시아 논문
중국 CSI 300 주가지수 선물을 이용한 심천 제조업주식 스타일 펀드의 위험관리에 관한 실증적 연구
An Empirical Study on the Hedge of CSI 300 Index Futures for the Risk Management in the Manufacturing Industry Style Fund Investment of Shenzhen Stock Exchange
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- 발행기관
- 동중앙아시아경상학회 바로가기
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- 간행물
- 동중앙아시아연구(구 한몽경상연구) 바로가기
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- 통권
- 제24권 제2호 (2013.08)바로가기
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- 페이지
- pp.75-89
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- 저자
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- 언어
- 한국어(KOR)
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- URL
- https://www.earticle.net/Article/A210510
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원문정보
초록
- 영어
- This study of basic motivation for hedging is to risk management of investing the manufacturing industry Style Fund Investment of Shenzhen Stock Exchange. Hedging is to reduce the risk from the spot position like stock portfolios, commodities, and foreign exchange with the use of derivatives. This paper provides empirical evidence on the effectiveness of hedging to reduce the Commerce Style Fund Investment of Shanghai Stock Exchange risk among the major functions of the currency futures including the price discovery and speculating. The sample period covers from May 6, 2010 to August 31, 2011. We found the following results. First, from basic statistic analysis, both the manufacturing industry Style Fund Investment of Shenzhen Stock Exchange and CSI 300 Futures has unit roots, Second, there is at least one co-integration between them. Finally, hedging ratios and performance do not significantly differs across hedging model. Finally, overall hedging performance and hedge ratios estimated from VECM, Bivariate GARCH(1,1) CSI 300 futures futures is relatively poor.
- 한국어
- 이 연구는 2010년 5월 6일부터 2011년 8월 31일까지 316개의 CSI 300 주가지수선물과 중국 심천 제조업주식 스타일 펀드의 일별 자료로 중국 심천 제조업주식 스타일 펀드의 주식 투자에 대한 실증연 구로 회귀분석모형인 최소분산모형, 벡터오차수정모형(VECM), 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용하여 심 천 제조업주식 스타일 펀드의 헤지시 필요한 헤지비율을 추정하고, 각 모형들의 헤지성과를 비교, 분석 하였다. 실증분석 결과 최소분산헤지모형, 벡터오차수정모형 및 이변량 GARCH(1,1)모형을 이용하여 외표본(out-of-sample)과 내표본((in-sample)방식에 의한 헤지비율은 모형별로 큰차이가 없고 헤지성과 차이도 없이 저조한 헤지성과를 나타났다. 이상의 실증분석 결과를 종합해 볼 때, CSI 300 주가지수선물과 중국 심천 제조업주식 스타일 펀드 의 일별 자료를 이용한 헤지성과가 저조해 중국 심천 제조업주식 스타일 펀드 투자시 위험관리를 위해 CSI 300 주가지수선물의 편입종목에 중국 심천 제조업주식의 추가 편입을 고려하여 CSI 300 주가지수 선물이 대표성을 갖도록 하거나 다른 헤지상품의 개발이 필요하다.
목차
국문요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 문헌연구
Ⅲ. 연구자료 및 연구모형
Ⅳ. 실증연구 결과분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
키워드
제조업주식 스타일 펀드 CSI 300 주가지수 선물 헤지 위험관리 manufacturing industry Style Fund CSI 300 futures hedge risk management저자
간행물 정보
발행기관
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- 발행기관명
- 동중앙아시아경상학회 [East and Central Asia Economic and Business Association]
- 설립연도
- 1997
- 분야
- 사회과학>경영학
- 소개
- 한ㆍ몽경상학회는 한국과 몽골의 경상학계 학자, 경상관련 정ㆍ관계인사 및 문화계인사들이 한국과 몽골간의 학문 및 문화 교류를 위해 1995년에 설립한 학술단체입니다. 한ㆍ몽간 교류확대를 위하여 본 학회에는 현재 경영ㆍ경제학은 물론 사회과학분야를 연구하는 한국과 몽골의 학자들을 비롯하여 관련분야의 현업종사자들이 주 구성원으로 가입하고 있습니다. 본 학회는 몽골의 경제 · 경영 및 사회과학 분야의 이론, 정책 및 실무에 관련된 학술 연구활동을 통하여 회원 상호간의 학문적 교류를 도모하며, 동북아 및 인접국가 간의 국제교류협력증진은 물론 국가 및 지역사회 발전에 이바지함을 주요 목적으로 하고 있습니다. 본 학회는 발족취지에 따라 다음의 사업을 추진함으로써 본 학회의 위상을 제고함과 더불어 구성원들의 학문적 성취도를 높이고자 합니다. 본 학회는 설립목적을 달성하기 위하여 구체적으로 다음과 같은 사업을 수행하고자 합니다. 1. 경제, 경영, 무역 및 사회과학 분야의 이론과 실무, 그리고 산학협력에 관련된 연구 2. 한·몽 경제협력에 관한 연구 3. 한·몽 경영시스템에 관한 연구 4. 동북아 국가간 경제, 경영협력에 관한 연구 5. 학술발표회, 강연회, 세미나, 심포지움 등의 개최 6. 학술연구논문집, 소식지, 그리고 연구도서 등의 발간 7. 본회의 취지에 맞는 활동으로 국가나 기업발전 또는 국제교류 등에 기여한 분에게 칭기즈칸 경영대상 또는 글로벌 경영대상 수여 8. 본회와 목적을 같이하는 국내외 관련기관 및 산업계와의 교류 9. 기타 본회가 필요하다고 인정하는 관련사업
간행물
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- 간행물명
- 동중앙아시아연구(구 한몽경상연구) [Journal of East and Central Asian Studies]
- 간기
- 연3회
- pISSN
- 2288-2219
- 수록기간
- 1997~2025
- 십진분류
- KDC 320 DDC 330
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