Earticle

초록

영어

Purposes of this paper are to investigate whether managers' compensation is sticky as accounting performance(ROA) vary or not and explore further what factors influence the managers' compensation stickiness. To empirically study the stickiness of managers' compensation, we used the financial data from manufacturing firms lised in the Korea Stock Exchange(1,000 firm-year data for 4 years). The results are as follows : First, managers' compensation is sticky with respect to change in accounting performance. That is, the increase in managers' compensation as accounting performance increases is greater than the decrease in managers' compensation in respect to equivalent decrease in accounting performance. Second, the degree of managers' compensation stickiness increases when managers have influence and contribution to firm value. Specifically, the degree of stickiness is positively associated with investment opportunity set, intangible assets' value, uncertainty of firms' operating environment, complexity of organizational hierarchy. But firms' size reversely impacts on the degree of managers' compensation stickiness.

한국어

본 연구에서는 국내 상장 제조기업을 대상으로 경영성과에 대해 경영자 보상이 하방경직적으로 반응하는지를 분석하고, 이런 경영성과에 대한 하방경직적 보상민 감도가 기업 내 경영자의 역할비중에 따라 어떻게 달라지는지를 분석하는데 있다. 2006년부터 2009년까지 250개 상장제조기업, 1,000개 기업-연도 자료를 바탕으로 이상에서 제시한 연구목적을 실증분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 우리나라 상장제조기업의 경우 경영성과(ROA)에 증감에 대해 경영자 보상 이 하방경직적으로 반응하는 것으로 나타났다. 구체적으로 경영성과의 증가에 대해 경영자 보상의 증가보다, 경영성과의 감소에 대한 경영자 보상의 감소폭이 작은 것 으로 나타났다. 둘째, 기업 내 경영자 역할비중에 따라 경영성과에 대한 경영자 보 상의 하방경직적 민감도가 존재하는지를 분석한 결과 이들 요인들이 경영자 보상 의 하방경직성에 보다 큰 영향을 미치는 것으로 나타났다. 구체적으로 기업 내 경 영자 역할비중 및 영향력이 보다 클 것으로 기대되는 기업특성으로 투자기회집합 의 크기, 무형자산 가치, 경영환경의 불확실성, 기업규모, 조직구조의 복잡성을 고려 하였는데, 기업규모를 제외한 나머지 특성들을 가지는 기업에서 경영자 보상의 하 방경직성이 더욱 커지는 것으로 나타났다. 그러나 기업규모의 경우 기대와 달리 하 방경직성이 완화되는 것으로 나타났는데, 이는 기업규모가 큰 기업의 경우 경영성 과와 연계된 경영자 보상제도가 더욱 잘 구축되어 있기 때문일 것으로 판단된다. 이상의 연구결과는 경영자 보상이 성과의 증감에 따라 차별적으로 반응한다는 기존의 선행연구의 결과를 확인한 것이고, 나아가 이런 비대칭적 성과-보상 민감도 가 왜 발생하는지에 대한 이유를 기업 내 경영자의 역할비중 및 영향력에서 찾아 보았다는데 연구의 의의를 찾을 수 있다.

목차

요약
 Ⅰ. 서론
 Ⅱ. 선행연구 및 연구가설
  1. 경영성과에 경영자 보상의 하방경직적 민감도
  2. 경영자 영향력과 경영성과에 대한 경영자 보상의 하방경직적 민감도
 Ⅲ. 연구설계
  1. 연구모형
  2. 변수의 조작적 정의
 Ⅳ. 실증분석결과
  1. 기초통계량
  2. 상관관계분석
  3. 가설분석결과
 Ⅴ. 결론
 참고문헌
 Abstract

키워드

저자

• 지성권 [ Chi, Sung-Kwon | 부산대학교 경영학부 교수 ]

참고문헌

발행기관

간행물

표지보기 관심저널 등록

• 간행물명

  경영과 정보연구 [Management Information Systems review]

• 간기

  계간

• pISSN

  1598-2459

• 수록기간

  1997~2026

• 등재여부

  KCI 등재

• 십진분류

  KDC 325 DDC 658