Earticle

초록

한국어

본 연구는 Demerjian et al.(2012)이 제안한 방법론에 의한 경영자 능력과 원가행태간의 관련성을 검증함으로 써, 우수한 경영자는 원가와 관련한 의사결정을 어떻게 하는지 규명하는데 목적을 두고 있다. 아울러, 본 논문에 서는 경영자능력이 원가행태에 미치는 영향에 대한 지배구조의 영향을 대주주지분율을 통해 확인해 보았다. 본 연구는 2010년부터 2018년까지 12월 결산 상장법인(금융업 제외)을 최종표본으로 선정하여 실증분석을 실시하였다. 실증 결과는 다음과 같다. 첫째. 경영자의 능력이 좋을수록 매출 증가 시 판매비와관리비가 증가하 는 정도보다 매출 감소 시 판매비와관리비의 감소하는 정도가 작은 하방경직적 원가행태가 나타났다. 둘째, 대주주지분율을 고려하여 경영자능력이 원가 비대칭성에 대해 미치는 영향을 분석한 결과, 대주주지분율이 높아 경영자에 대한 감시·감독의 수준이 강하고 경영자와 대주주 사이의 이해관계가 일치할 가능성이 높은 집단에서 경영자의 능력과 하방경직적 원가행태 사이의 관계가 잘 나타났다. 이는 유능한 경영자의 하방경직적 원가행태가 기회주의적 동기보다는 주로 기업가치 극대화 동기에서 비롯되었다는 해석을 지지한다. 본 연구는 경영자능력이 원가행태에 미치는 영향을 검증하고 유능한 경영자의 하방경직적 원가의사결정은 집중화된 지배구조에서 뒷받침되고 있음을 확인함으로써, 기업의 원가의사결정에 영향을 미치는 요인으로 경 영자능력과 기업지배구조를 함께 고려하였다는 점에서 의의가 있다.

영어

This study investigates the relationship between managerial ability and the cost behavior of Demerjian et al. (2012) to find out how able managers make cost-related decisions. We also tested the moderating effect of governance on the relationship between managerial ability on cost behavior. We conducted our analysis for the non-financial December year-end businesses listed on the Korea Exchange from 2010 to 2018. Test results are as follows. First, we discovered that the higher the manager's ability, the more sticky the cost: the less cost reduction when sales decreased, compared to the cost increase when sales increased. Second, when considering corporate governance, we found that this effect was evident in companies with major shareholders. We interpret that the relationship between managerial ability and asymmetrical cost behavior occurs mainly in companies with low agency costs, implying that the able managers' cost behavior is primarily due to value maximization motives rather than opportunistic motives. This study's contribution to the literature is that it was the first Korean study to investigate the effect of manager ability on the asymmetric cost behavior and that it found the motivation behind the cost behavior by competent managers. We also contribute to the literature by considering managerial ability and governance together as the factors influencing managerial cost decisions.

목차

국문초록
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토와 가설
2.1 선행연구의 개관
2.2 연구가설의 도출
Ⅲ. 연구의 설계
3.1 변수 및 모형
3.1.1 경영자능력 측정
3.1.2 원가비대칭성 측정
3.1.3 연구모형 설정
3.2 표본 선정
Ⅳ. 실증 결과
4.1 기술통계량과 상관관계분석
4.2 경영자능력과 비대칭적 원가행태의 관련성 분석결과
4.3 대주주지분율을 반영한 분석결과
Ⅴ. 추가분석
5.1 총원가 및 매출원가를 이용한 경영자능력과 원가행태 분석
5.2 총원가·매출원가를 이용하여 대주주지분율을 반영한 분석
Ⅵ. 결론
<참고문헌>
Abstract

저자

• 김새로나 [ Kim, Saerona | 경상국립대학교 회계학과 부교수 ] 제1저자
• 최준혁 [ Choi, Jun Hyeok | 동국대학교 회계학과 연구조교수 ] 교신저자

참고문헌