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초록

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본 연구는 우리나라 KOSPI 시장을 대상으로 최근 12년간 기업이 공시한 회계 정보를 활용하 여 재무비율을 계산하고 이를 서열화하여 분위수 포트폴리오를 구성하여 분위별 성과와 위험을 측정하였다. 수익과 위험의 보상 관계를 확인하기 위하여 추적오차를 측정하였고 정보비율을 통 해 검증하였다. 수익률과 재무비율 간의 인관 관계를 확인하기 위하여 다중회귀분석과 인공 신경 망 분석을 통하여 통계적 검증을 실시하였다. 본 연구의 결과는 재무비율을 활용한 가치주 포트 폴리오 구성 전략이 투자 의사결정에 유효하며, 이를 통하여 높은 위험 보상에 따른 안정적인 투 자성과를 얻을 수 있음을 확인하였다. 또한 인공 신경망 분석이 투자 의사결정에 유용하게 사용 될 수 있음을 확인하였다.

목차

Abstract
 제 1 절 서론
 제 2 절 연구배경
 제 3 절 연구방법
 제 4 절 실증 분석
  4.1 주가순자산비율(Book to Market Ratio)
  4.2 주가매출액비율(Price to Sales Ratio)
  4.3 주가영업이익비율(Price to Operating Profit Ratio)
  4.4 주가수익비율(Price to Earnings Ratio)
 제 5 절 포트폴리오 성과와 위험
 제 6 절 통계적 유의성 검증
  6.1 횡단면 분석
  6.2 인공신경망(Artificial Neural Network)
 제 7 절 결과 및 제언
 References

저자

• 최정용 [ 연세대학교 투자정보공학과 박사과정 ]
• 김지우 [ 연세대학교 산업공학과 석박사통합과정 ]
• 오경주 [ 연세대학교 산업공학과 교수 ]

참고문헌